金融界5月12日(rì)消息 国内期货市场收盘，商品期货(huò)多(duō)数(shù)下(xià)跌，沪银(yín)大跌超(chāo)5％，沪(hù)锡(xī)、液化石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈(lǘ)等跌超2％。豆系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)大幅反弹(dàn)上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌，贵金(jīn)属做多(duō)逻辑变了？

　　白(bái)银跟随大(dà)宗商品(pǐn)跌(diē)势，价格深跌5％以上。根据昨夜公(gōng)布的(de)数据(jù)，美国(guó)4月生产者(zhě)价格指数PPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆(jiē)低于预期(qī)，反映出生产物资(zī)通胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月(yuè)CPI数据，6月(yuè)美联储大(dà)概(gài)率(lǜ)暂停(tíng)加息。

　　背后(hòu)逻辑来(lái)看(kàn)，一方面，此前加息(xī)结束乃至降(jiàng)息已然成(chéng)为一种(zhǒng)共识，因此本周在美联(lián)储越来越多官员为(wèi)鹰派站(zhàn)台的情况下，预计从(cóng)加息结束到降息周(zhōu)期(qī)开启，仍有(yǒu)近一个季度的时间，在此期间(jiān)将面临经济和政策的不确(què)定性(xìng)，贵金(jīn)属部分回吐前期超(chāo)涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数升至2021年以来的最高水平，劳动(dòng)力市场正(zhèng)在降(jiàng)温。同时国内社融超预(yù)期下滑，白(bái)银因(yīn)工业属(shǔ)性偏(piān)强大幅下跌(diē)，在情绪修(xiū)复之前难言企(qǐ)稳，后(hòu)续(xù)还需(xū)关注海(hǎi)外衰退(tuì)预期的发酵情况。

　　方(fāng)正中期期货：经济(jì)衰退预期(qī)与有色(sè)金属(shǔ)走势(shì)拖累 白(bái)银如期大幅调整(zhěng)

　　前对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思(qián)期强调从宏(hóng)观经济衰退预期(qī)角度出发，有(yǒu)色金属将会走弱，白银连续上涨后(hòu)会(huì)面临调整(zhěng)行情，当前逐步兑现；宏观(guān)经(jīng)济衰退预期(qī)将(jiāng)会继续影(yǐng)响有色金(jīn)属(shǔ)与贵金属行情(qíng)。

　　尽管美国经济(jì)数据疲软增加美(měi)联储(chǔ)政策转向宽松预期以(yǐ)及经济(jì)风险依然利好贵(guì)金属，但是(shì)美元指数大幅上升使得贵金属承压(yā)回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工(gōng)业(yè)属性(xì对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思ng)较强的白银(yín)走势，白银表(biǎo)现(xiàn)弱于黄金。

　　经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)预期与(yǔ)有(yǒu)色金属大幅回(huí)落等(děng)因素综合影响下，白银高位回落(luò)，下方仍有一定的空间，首先关(guān)注24美元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千克(kè)）支撑(chēng)；若(ruò)有效跌破(pò)该(gāi)位(wèi)置将(jiāng)会(huì)测试23美元/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑(chēng)；上方关(guān)注(zhù)继(jì)续26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱(ruò)行情仍(réng)未走完，建议继(jì)续等白银行(xíng)情企稳再低位做(zuò)多。美(měi)欧(ōu)银(yín)行业危机引发避险需求(qiú)，美联储(chǔ)政(zhèng)策收紧预期迅速转向，美元(yuán)美债走势(shì)偏弱(ruò)，贵金属持续走强(qiáng)，当前继续关(guān)注调整行情；后续政策宽松转向、经济下行风险、银行业风险(xiǎn)与债务上限风险、央行购金持续等(děng)宏观因素下，黄金(jīn)将会不断(duàn)刷新历史新(xīn)高，贵(guì)金属逢低做(zuò)多配置依然(rán)是核(hé)心建议(yì)。

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