美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大(dà)，并(bìng)有可能(néng)将(jiāng)全球市场推入(rù)一个全新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下(xià)，投(tóu)资者应(yīng)如何保护自(zì)身的财(cái)富呢(ne)？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全(quán)球(qiú)637名受(shòu)访者进(jìn)行的调查(chá)，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金属仍(réng)是迄(qì)今为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最(zuì)终(zhōng)以(yǐ)崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业(yè)人(rén)士表示(shì)，如果美(měi)国(guó)政府未能履行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其(qí)他替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺(quē)。根据这份最新业(yè)内调(diào)查(chá)，在美国债务违约情况(kuàng)下(xià)，第二(èr)大受欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师(shī)也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时标(biāo)准普尔取(qǔ)消了(le)美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级，美(měi)国长期(qī)国债也依然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎(láng)等(děng)传(chuán)统避(bì)险货币也(yě)有一些(xiē)拥(yōng)趸(dǔn)，但它(tā)们(men)都不如美元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投(tóu)资(zī)者视(shì)为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散户投资(zī)者在美国(guó)债(zhài)务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融(róng)界(jiè)的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决(jué)，可能会(huì)发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债(zhài)务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示(shì)，这一次的(de)风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经(jīng)历的(de)最严(yán)重的债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的违约(yuē)保险成(chéng)本已(yǐ)飙升至了远超之前几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两(liǎng)极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前(qián)更高。双(shuāng)方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对(duì)冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不断增长的需求(qiú)的提振，然后(hòu)是kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心(shì)银(yín)行业危(wēi)机(jī)和美国债务(wù)违约引(yǐn)发(fā)的避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月早(zǎo)些时候(hòu)触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认(rèn)为(wèi)，如果债务(wù)上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美(měi)国政府最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美(měi)国政府真的(de)跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者(zhě)预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期美(měi)国国债将走软。基准美国国(guó)债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高(gāo)了一些期限(xiàn)非常(cháng)短的(de)国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这加kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心剧了(le)国库(kù)券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左右(yòu)到(dào)期的国库券，因为这批票据最为(wèi)接近美(měi)国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部能撑(chēng)过(guò)6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会从预期(qī)的纳税和其他收入措施中获得一(yī)点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而(ér)能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到(dào)期(qī)国库券的(de)市(shì)场定价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的压力(lì)和(hé)担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年(nián)期国债收益率推(tuī)至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点，与此同(tóng)时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿(yì)美(měi)元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者(zhě)对标普500指数(shù)的(de)前景预(yù)测，没(méi)有(yǒu)散(sàn)户(hù)交易员那么悲观(guān)。道明证券利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短期违约，市(shì)场反应将(jiāng)给(gěi)国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对(duì)美(měi)元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府违约(yuē)，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地位将面临(lín)风险。

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